来源：赛柏蓝 作者：郑瑶

昨日（11月30日），国药控股发布公告，子公司国药控股国大药房有限公司引入一战略投资者——Walgreens Boots Alliance(Hong Kong) Investments Limited，国大药房出让股权比例达40%，交易金额预计在27.67亿元人民币左右。

“世界最大”牵手“中国最大”

国药控股是华南地区最大的医药流通商。旗下国大药房是全国销售规模排名第一的医药零售企业。

根据公开信息，国大药房门店数达3693家，零售连锁网络遍布19个省、自治区及直辖市，覆盖近70个大中城市。

2016年9月，国大药房被国药一致收购，成为国药集团战略性零售平台，国药一致将致力于医药分销及零售业务，不再控股医药工业相关资产。

2017年上半年，国大药房加速门店和销售渠道拓展，净增门店191家，其中包括直营新店160家。

相比一心堂、老百姓、益丰等民营连锁药店，国大药房的盈利能力偏低。此次引入沃博联，预计将进一步提升国大药房的运营能力，增强零售板块业绩增长。

沃博联(Walgreens Boots Alliance)是全球首家以药店为主导的世界级医药保健公司。此外，还是世界最大的处方药和其他保健产品的采购商之一。沃博联由美国沃尔格林和欧洲联合博姿两家公司合并而成。

沃博联拥有390多家配送中心，每年向23万余家药店、医生、保健中心和医院提供配送服务，沃博联及其进行股权权益投资的公司在全世界超过25个国家开展业务，在11个国家运营超过13200家门店。

公司旗下的零售和业务品牌组合包括沃尔格林（Walgreens）、杜安雷德（Duane Reade）、博姿（Boots）、联合医药（Alliance Healthcare），以及诸如 No7、Soap&Glory、Liz Earle、Sleek MakeUP 以及 Botanics等日益全球化的健康美容产品品牌。

据公开财报，沃博联从2016年9月1日至2017年8月31日实现营收1182.14亿美元，净利润40.78亿美元。

跨国巨头甩卖中国医药批发

在不到一个月的时间，跨国巨头沃博联在中国有买有卖。

11月14日，广药白云山发布公告，拟以现金购买旗下合营企业广州医药有限公司部分股权。

目前，广药白云山持有广药50%股权，在本次交易后有可能实现对其的控股并表。而持有广药50%股份的正是联合博姿的控股子公司联合美华。

2007年，联合博姿控股子公司联合美华以5.45亿元的价格和广州医药组建了合资公司。

10年时间，巨头在华从投资中国医药批发到加码中国医药终端。有业内人士向赛柏蓝透露：卖掉批发，加注终端，跨国巨头用实际行动表达了对中国药品流通市场的态度。

此前，联合博姿集团执行董事长斯德法诺•佩西纳也曾公开表示，随着政策限制的慢慢解除，有通过寻找在华合作伙伴，在中国开设零售药店的打算。

而对于中国医药批发市场，他则表示，中国医药批发市场分化严重，市场分散，需要整合。

根据中康研究院数据，2016年全国零售药店市场总规模（以终端零售价格计算）达3377亿元，较2015年增长9.2％。在2016年，中国零售药店连锁企业增加628家。连锁门店共22.07万家，增加约2万家，而单体药店共22.63万家，减少约2万家。

随着两票制、取消药占比等政策的影响，零售药店和企业已经进入加速整合期，规模化发展成为主流趋势。根据全国药品流通行业“十三五”规划要求，药店连锁率要达到50%以上。

有分析指出，中国最大和世界最大联手，旨在加速占领中国医药零售市场。

按照产权交易规则，国药一致还将与Walgreens Boots Alliance (HongKong) Investments Limited洽谈签订相关协议，并办理后续相关手续，之后尚需报国家商务部反垄断局审查。

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