作者：小米

来源：健识局（jianshiju01）

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全球OTC市场版图生变。

3月28日，英国葛兰素史克公司(简称“GSK”)和瑞士诺华公司(简称“诺华”)共同宣布，双方已达成协议，诺华作价130亿美元，将其36.5%的消费者保健合资企业股份出售给GSK。

据健识君梳理GSK和诺华双方的公告发现，本次收购将以现金方式交割，由于出售业务权必须得到主管机构的审批，诺华预计这次交易要到今年第2季度才能完成。

而GSK方面则认为，在交易完成之后，预计将增强公司2018年的净利润和现金流，该项业务的运营利润率2022年预计将达到23%-26%。

此次并购发生后涉及企业在华相关业务是否受到调整，目前交易双方暂未有回应。健识君致电中美史克公司公关部，相关负责人表示，目前不能透露更多的信息，一切以“总部官网的信息为准”。

随着跨国药企的业务不断调整，业内普遍认为，全球的消费者保健业务形成强生、拜耳和GSK三足鼎立的新格局。

130亿全球收购

诺华、GSK暂未回应在华调整

事实上，这一次GSK和诺华的全球大并购，始于2014年。

2014年4月，GSK、诺华、礼来三家公司进行了巨额的资产置换。GSK将旗下消费品业务及诺华旗下的非处方药物部门进行合并，成立全新的消费者保健药物的合资公司，其中，GSK拥有63.5%的股份，诺华占36.5%的股份，并在董事会占有4席位。

这一次的全球消费品业务并购举动，给GSK带来了丰厚的利润和回报。2016年，GSK的消费品保健业务的收入为78亿英镑(约合100.53亿美元)，相比于2015年销售额增长了4%，营业利润从2015年的11.3%整体提升至2017年的17.7%。

无疑，这也坚定了GSK持续收购消费品业务的决心，以130亿美金完成诺华的整体收购。GSK的全球CEO埃玛-沃姆斯利(Emma Walmsley)指出，其解决了GSK的主要资本分配优先事项之一，“最重要的是，它还消除了不确定性，并使我们能够将资本用于其他优先事项，特别是药品研发。”

相关统计数据显示，2017年，新成立的合资公司消费者保健业务的销售收入为111亿美元。分析人士预计，在交易完成后，占有该消费者健康业务公司100%股权的GSK有望成为仅次于强生的全球第二大消费者保健公司。

在中国市场，GSK的消费品业务由中美史克公司负责生产和运营。 旗下拥有芬必得、新康泰克、辅舒良、百多邦等多款知名产品。但健识君注意到，扶他林目前国内的生产企业还是北京诺华制药有限公司，而市场销售则由中美史克负责。

GSK和诺华方面在中国的业务将会带来哪些方面的调整？对此，健识君试图向中美史克和诺华中国方面进行采访，截至发稿前，诺华中国方面暂未对健识君相关问题作出回应；而中美史克向健识君回应中并未谈及业务调整，仅表示以“现阶段不太方便透露更多的信息，一切以总部官网消息为准”。

OTC版图生变

跨国药企并购大战一触即发

全球的OTC市场近期似乎异常活跃。

就在GSK公司宣布收购诺华的消费品业务的前一周，辉瑞出售其消费品业务却受到了阻力。雀巢、赛诺菲、GSK、利洁时、强生等跨国巨头纷纷退出此轮并购。

曾计划以200亿美金出售消费品业务的辉瑞，最终能否如愿以偿？辉瑞到底卖还是不卖？最终谁来接盘？(详见>>《无人接盘?GSK、利洁时、强生相继退出辉瑞消费品业务收购!》)

不可否认的是，买买买与卖卖卖依然是全球OTC市场的主旋律。分析人士指出，对于企业而言，公司业务的资产重组，会刺激其主营业务的增长。

事实上，OTC领域霸主争夺战已经风起云涌。其他制药公司也已经纷纷开始行动。

• 2014年7月，拜耳刚完成了对默沙东旗下保健消费品业务的收购，此次收购价为142亿美元。其中包括治疗感冒、过敏、鼻炎和流感、皮肤病产品(包括防晒)等多款知名产品。

• 2016年，辉瑞制药在中国收购仙乐制药有限公司的全资子公司千林健康产业有限公司及其千林品牌系列产品。

• 2017年9月，默克宣布正在其考虑将消费者健康业务整体或部分出售，同时也不排除战略合作，并且表示，目前处于这个过程的早期阶段，还未作出任何决策。

截至目前，全球的OTC市场已出现强生、拜耳和GSK三足鼎立之势。目前拜耳还排在强生后面，屈居第二，欲通过发动OTC收购大战，争夺OTC全球第一的地位。

据Nicholas Hall的数据表明，全球OTC市场在2016年实现了4.3%的增长，相比于处方药市场6.9%的全球增幅稍显逊色，但由于OTC具有无须医生处方，患者就可自行够买的营销优势，未来将成为跨国药企新的利润增长点。