资本论

在《年度最全“新三板”医美机构总盘点：这11家上半年全部净利仅6199万元》一文中，我们盘点了2017上半年“新三板”的11家医美机构：华韩整形、利美康、丽都整形、荣恩集团、俏佳人、春天医美、瑞澜医美、京都时尚、永成医美、希思医美和柏荟医疗。

2017上半年，11家医美机构中有4家营收过亿，9家实现盈利，6家（过半）净利增速下滑。其中华韩整形营收居首，利美康赚钱最多，瑞澜医美净利增速最高。

经过半年时间，这个数据发生了巨大的变化：

1.1家企业（春天医美）退市，1家企业（丽都整形）拟退市。

2.新挂牌的柏荟医疗（挂牌时间：2017年8月21日）后来居上夺得营收规模和净利润双榜榜首。

3.过半医美机构净利润增长。

具体数据是怎样的呢？美观君为你解读2017年新三板医美+生美年报。

文 /《美业观察》龚伟 杨子莺 发自成都

概况：1家已退，1家拟退，1家拟不披露年报

▷ 截至2018年5月7日，新三板上总挂牌公司数量为11358家，其中医美企业10家，生美企业2家，总占比0.11%。目前10家医美企业均已披露2017年年度报告，2家生美企业1家披露，东田时尚未披露， 2018年4月18日发布《关于拟不披露 2017 年年度报告的风险提示性公告》，原因为“继续推进公司终止挂牌事宜“。

▷ 2016年挂牌的春天医美，已于2018年2月22日终止挂牌，共计596天。根据2017年上半年财报，我们发现春天医美是当时2家亏损企业之一，净利润下滑1232.77%。

▷ 2015年挂牌的丽都整形，于2018年4月2日申请终止挂牌，共计860天。从财报看，丽都整形2017年亏损3562.62万元。

▷ 2016年挂牌的东田时尚，于2018年3月6日申请终止挂牌，共计767天。

7家营收过亿，柏荟医疗居首

▷ 10家医美企业2017年总共营收27.47亿元，相较于去年18.57亿元，增长47.91%；1家生美企业2017年营收0.93亿元，相较于去年0.83亿元，增长12.77%；医美+生美营收总计28.40亿元，相较于去年19.40亿元，增长46.42%。

▷ 据统计，新三板完成披露的10764家公司营收中位数为7241万元，同比增长15.98%。可见，其中医美营收增长率跑赢“大盘”，生美跑输“大盘”。

▷从以上营收统计表来看，10家医美企业中，营收过1亿有7家，5000万-1亿有2家， 5000万以下1家。生美已接近1亿。

▷去年8月刚刚挂牌的柏荟医疗，以7.81亿元居营收规模榜首。其年报显示增长原因为“公司营销水平、行业知名度及认可度提高，客户增多，销售收入增长较快。”

▷营收增长方面， 9家增长，1家下滑，其中 2家增长超过100%以上。

▷俏佳人延续了上半年领先地位，营收增长高达314.74%，主要有5个因素：（1）客户积累增加了市场占有率；（2）主推公司优势项目认可度高；（3）品牌公信力增加；（4）加强名媛会推广力度；（5）公司人才储备带来的服务质量提升。

▷7家营收过亿企业中，营收增速排名为：俏佳人（314.74%）、柏荟医疗、荣恩集团、利美康、丽都整形、永成医美、华韩整形（16.72%）。

柏荟医疗最赚钱

▷我们再来看看净利润情况。

▷从上表中看出，医美企业有7家盈利，3家亏损。盈利企业中，净利润超过5000万元1家，1000-5000万元5家，低于100万元1家。

▷柏荟医疗以7210.70万元净利润遥遥领先，成为新三板医美中最赚钱企业，主因是公司营业利润增长，其中上海柏荟和北京柏荟收入增幅较大。

▷3家亏损医美企业中，营收过亿的丽都整形以-3562.62万元亏损成为最亏企业。其次是希思医美和瑞澜医美，分别亏损1391.98万元和706.69万元。

▷2017年上半年盈利497.7万元的丽都整形，为何2017年度却大幅亏损？根据其年报披露，主要原因有：（1）新增的2家医院长沙丽都和沈阳丽都开业初期费用较大且未带来明显收益；（2）无锡丽都医院升级装修，原定工期 1 个月拖延至 3 个月，导致费用大幅增加。

3家医美盈转亏，荣恩集团净利润增速第一

▷2017年，新三板医美企业，实现净利润增长7家，扭亏为盈2家，分别是俏佳人和京都时尚。

▷俏佳人从去年最赔钱到今年盈利榜第5。

▷净利润增速方面，增速最高的是荣恩集团，增长365.69%，原因是荣恩集团逐步把业务重心放在美容整形外科，占营收98.30%。

总结

▷2017年新三板营收中位数为7241万元，营收增长率中位数为16.17%，净利润中位数为410万元，净利润增长率中位数为12.38%。医美对应数据分别是： 13536.14万元、30.96%、1742.19万元、29.40%。可以说，医美行业发展势头依然很好。

▷总观新三板，医美企业共计挂牌过12家，目前退市3家（含拟退市1家）；生美企业2家，目前拟退市1家。

▷回望前几年的医美生美挂板热，不禁在想：当时有多少家是经过深思熟虑精心准备的？多少家是蹭风口跟热度的？多少家是焦虑盲选的？多少家是些许无奈的？

▷挂板也好，上市也好，其实是一段企业旅程的结束、另一段企业旅程的开始，上路之前请坐稳。

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