12月20日消息，又一家医药连锁巨头走向了资本市场。日前，山东医药零售连锁巨头漱玉平民大药房正式发布了首次公开发行股票（A股）招股说明书。亿邦动力网从其招股书中捕捉到以下信息：

资料显示，漱玉平民大药房设立于1999年1月，注册资本1.3亿元，法定代表人秦光霞。截至2016年6月30日，公司及子公司拥有797家门店，全部为直营连锁门店，其中353家拥有医保定点资格。公司营销网络覆盖济南、泰安、烟台、东营、临沂、聊城等。

可以说，漱玉平民大药房在山东地区拥有绝对的市场地位。不过，突出的地域性也带来了一定的潜在风险。“若未来其他同行企业进入该区域市场引起过度竞争，或该区域市场消费者消费能力趋于饱和，需求增长速度减缓，将会对公司整体业绩情况造成不利影响，极端情况下，可能导致公司上市当年营业利润下降50%以上。”漱玉平民大药房在招股书中这样描述道。

另外，由于漱玉平民大药房目前进行新店拓展的主要方式是并购重组，未来在扩张中也存在一定风险。“对于公司未来新的并购项目，若公司未能充分开展尽职调查工作，或者在并购后续整合过程中出现业务整合困难、关键管理人员流失、商品品类不符合当地消费习惯等，有可能导致并购绩效远低于公司管理层预期。”

招股书中，漱玉平民大药房还花了不小的篇幅来介绍电商业务。

根据财报披露，漱玉平民大药房从2012年就开始布局电商业务，2013年设立电商事业部，组建专业电商团队。2015年销售额合计达到3104万，年复合增长率达154.97%。

其2013年、2014年、2015年、2016年上半年线上平台的收入分别达到477.5万、1647万、3104万、1684万，占整体收入的比例依次为0.5%、1.39%、1.98%、1.84%。

（图：2013~2015年，漱玉平民大药房电商业绩增长情况）

目前，漱玉平民大药房已经取得互联网药品交易资格，并通过B2C、O2O两种模式开展电商业务。B2C平台为网上自有商城、天猫旗舰店、京东旗舰店，O2O平台是自有品牌“优药送”。漱玉平民大药房方面称，公司未来拟对“优药送”进行优化，开通全渠道会员维护服务。

从整体收入和利润情况来看，漱玉平民大药房虽然营业收入一直保持不错增长速度，但毛利率却一直低于其他上市同行。

财报显示，漱玉平民大药房2013年营业总收入9.49亿元，净利润4003万元；2014年营业总收入11.88亿元，净利润6549万元；2015年营业总收入15.67亿元，净利润4123万元；2016年上半年营业总收入9.13亿元，净利润5535万元。

2014年、2015年的营业收入同比增长分别达到25.2%、31.9%；营业成本同比增长依次为22%、29.8%；综合毛利同比增长依次为31.57%、35.81%。

（图：漱玉平民大药房的综合毛利处于上升状态）

不过，从毛利率维度来看，漱玉平民大药房的综合毛利率一直低于老百姓、益丰，原因是公司采购金额低于后两者，导致公司对供应商议价能力更弱，采购单价成本相对较高。

那么，漱玉平民大药房的供应商都有哪些？资料显示，从2014到2016年，漱玉平民大药房的供应商TOP5名单中，华润济南医药有限公司、山东九州通、山东上药都是“常客”，而东阿阿胶、山东福胶两家阿胶企业在2016年成为漱玉平民大药房新晋TOP5的供应商。

资料显示，漱玉平民大药房发行前总股本13100万股，拟向社会公众发行不超过4370万股普通股。发行前，李文杰（漱玉平民大药房董事长）持股比例45.34%，秦光霞（漱玉平民大药房总经理）持股比例23.36%。发行股票后，李文杰持股比例34%，秦光霞持股17.52%。

此次漱玉平民大药房拟筹集资金10亿元，其中50%用于营销网络（指门店布局）建设项目，23.86%用于建设漱玉平民现代物流项目（一期），7.8%用于医药连锁信息服务平台建设项目；17.88%用于补充流通资金。

而对于未来的经营目标，漱玉平民大药房透露了以下计划：

✩一、商品多元化经营，加强企业自有品牌商品的开发和体系建设。

✩二、优化现有信息化管理平台，搭配计划中即将上线的新建大型现代化物流中心。

✩三、大力发展B2C业务，进一步布局O2O市场。

✩四、多元化经营：从中西成药、中药饮片、保健食品、医疗器械等不断延伸补充，增加孕婴用品、生活便利品、个人护理品、家庭清洁用品、食品小百货等。推广“治未病”理念，通过开设特色中医馆、健康管理中心，提供“医-药-养-防”全面健康管理服务。