导读：一边是面临破产清算，一边是敲钟上市募资，2017年的民营医院正面临着冰火两重天的两极境遇。

作者：陈可

来源：“看医界”微信号（转载需经授权）

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一边是面临破产清算，一边是敲钟上市募资，2017年的民营医院正面临着冰火两重天的两极境遇。

与日前《看医界》曾报道的一月内两家民营医院关门截然不同的是，3月16日，一家来自上海的民营医疗集团——弘和仁爱赴港上市了。

据了解，弘和仁爱医疗主要从事医院的运营及管理，专注于常见病、多发病及慢性病诊疗。目前，该集团在上海布局了两间医院，即杨思医院和福华医院。其中，杨思医院成立于2007年1月，是一家具有二级医院规模的非公立非营利性综合医院，年营收数亿元。

近年来，民营医院数量呈井喷态势，有数据统计，2011年至2015年，国内民营医院的数量从8440家增长到了2015年14518家，数量巨增的背后也蕴含残酷的事实，即有的运营管理经验不足、观念落后的民营医院将面临淘汰，但不容忽视的是，也有一些优质民营医疗走上上市之路，希冀通过募集资金谋求更大的发展。

《看医界》整理发现，近些年在沪、深、港上市的民营医疗机构有上升态势。

那么，未来几年医疗投融资领域将发生怎样的变化？哪些医疗项目将是资本市场最青睐的标的？哪些将有机会闪亮登陆二级市场？《看医界》此前曾专访香港艾力彼医院管理研究中心主任、中国医院协会副秘书长庄一强博士，为您带来精彩解读。

《看医界》：庄博士，我们注意到“十二五”期间医疗投资具有一些特征，比如药企背景的一些上市企业纷纷购买医院，您怎么看？“十三五”医疗投资市场您认为会延续这种态势吗？可能会有哪些新的变化出现？

庄一强：“十二五”期间的医疗投资主要以产业链上下游整合为主，像一些上市药企，以及华润、中信这样的央企；而在“十三五”期间将会有一些新的变化，投资医院的上市公司会多元化，一些以前和医疗没有关系的公司也会进来。比如做IT的贵州朗玛，还有一些实体企业，比如我了解的一家做茶叶的企业，传统行业经营困难但已经沉淀了一些资本，也想转型进到医疗领域。

《看医界》：我们注意到华润并购了凤凰医疗，两家的医疗资源进行了整合，您怎么看待这一并购案例？未来上市公司医疗资产会加速整合吗？

庄一强：华润是上市公司，但华润医疗没有上市，所以通过收购凤凰医疗也实现了借壳上市。未来上市公司的整合我感觉不会出现特别大的规模，大的手笔只有像华润这样的央企才有这个财力。因此我个人更倾向于把这个案例作为一个个例，而不是普遍现象来看待，未来更多的还是很多医院的上市。

《看医界》：“十三五”期间，资本投资医疗重点该投什么？大医院，还是连锁诊所，还是？

庄一强：我们就谈医疗服务行业吧，传统的就是医院、诊所和体检，体检目前就剩下爱康和美年两家，所以体检机构不太可能有太多公司上市；但“十三五”期间，医院会继续保持上市势头，在妇产、儿科、康复等领域都将迎来较好的机会，眼科、耳鼻喉、儿科等专科诊所、连锁诊所也会是一个趋势。

连锁诊所的投资，主要是随着分级诊疗的推进，变成小病到社区、大病住医院，再加上大型医院的普通门诊会受到限制，有些地方甚至说要取消大医院普通门诊，这样的话，就给这种小型诊所、综合性诊所带来一些机会。全国性的一两百家的连锁诊所上市还是有机会的。

另外，对于医生集团的上市未来还是可以期待的。因为目前多点执业整体来说不是特别理想，但是医生集团在多点执业这一块还是有新的突破；目前医生集团主要是体制内医生组成，从长远发展来看，体制外医生集团才是趋势，才更有可能上市。另外在未来发展的空间上，如果仅仅做医生经纪人空间可能不大，但如果和移动医疗企业、连锁诊所等机构合作，医生集团未来还是可以期待的。

还有就是互联网医疗，目前好像一般做的是周边的挂号、网上咨询、支付什么的，那么这些就不算是医疗服务的领域。但是随着限制互联网挂号等，这些企业会慢慢进入医疗服务的核心领域--诊断和治疗。比如远程会诊，形成与医生集团、连锁诊所的结合；比如微医的互联网医院、线下的手术中心等，这些企业未来上市也不奇怪。

《看医界》：目前不少移动医疗企业纷纷涉足线下诊所，有评论认为是为了讲故事圈钱，您怎么看？

庄一强：如果移动医疗企业也有一些线下的诊所、手术中心、检验中心，以及和医生集团、连锁诊所的合作，就会产生新的业态，有助于分级诊疗的推动。我建议移动医疗企业搞020，不必都自己建，可以多采取合作的方式。

《看医界》：众所周知，医疗投资一般是中长期投资，而资本一般是追求变现速度的，两者之间能否达成平衡？

庄一强：一般来说，财务投资者是短期的，三到五年，最多十年；而战略投资者则是希望进入这一领域长期拥有，占领市场份额。比如华润、中信和复星，他们看起来不像是搞短期投资的；随着“十三五”的推进，我觉得医疗领域的战略投资者会越来越占多数。